خسائر أسهم الذكاء الاصطناعي تدفع صناديق تحوط كبرى إلى إعادة هيكلة استثماراتها
الاقتصاد.الرياض
ألقت موجة التراجع الحادة التي تشهدها أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في وول ستريت بظلالها على صناعة صناديق التحوط، مع اضطرار عدد من كبار مديري الأصول إلى إعادة تقييم استراتيجياتهم الاستثمارية، في ظل خسائر متزايدة وضغوط على السيولة نتيجة تركز الاستثمارات في أسهم التكنولوجيا.
وفي أحدث تداعيات هذه الموجة، أعلنت شركة «Walleye Capital»، التي تدير أصولاً تبلغ قيمتها نحو 17 مليار دولار، إعادة هيكلة عمليات انتقاء الأسهم لديها، عبر تبسيط أنشطة الشراء والبيع على المكشوف داخلياً، وإنهاء التعاون مع قيادة هذه الوحدة وعدد من فرق الاستثمار، إلى جانب إعادة جزء من رأس المال إلى المستثمرين.
وجاء القرار عقب تسجيل الشركة خسارة بلغت 5.9% خلال أكتوبر، في أسوأ أداء شهري لها منذ مارس 2020، فيما أوضحت الإدارة أن استراتيجية الشراء والبيع على المكشوف الداخلية كانت الأضعف أداءً منذ عام 2023، رغم محاولات تحسينها واستقطاب قيادات جديدة.
وقال الرئيس التنفيذي ومدير الاستثمار في الشركة، ويل إنغلاند، إن القرار جاء بعد مراجعة شاملة للأعمال، مؤكداً أن الشركة ستواصل الاستثمار في انتقاء الأسهم من خلال مديري المحافظ الخارجيين، مع تعزيز تركيزها على استراتيجيات التقلب والاستثمارات الكمية، التي حققت أداءً إيجابياً، مشيراً إلى أن أعمال التقلب سجلت أقوى شهر في تاريخها خلال أكتوبر.
خسائر تمتد إلى كبار مديري الأصول
ولم تقتصر الضغوط على «Walleye Capital»، إذ امتدت موجة الخسائر إلى عدد من صناديق التحوط الكبرى، حيث تراجع الصندوق الرئيسي متعدد الاستراتيجيات التابع لشركة «Millennium» بنسبة 2.3% خلال أكتوبر، وانخفضت استراتيجية «Eureka» التابعة لشركة «Marshall Wace» بنسبة 5.4%، فيما سجل صندوق «ExodusPoint» تراجعاً بنسبة 2.4%، و«North Rock Capital» بنسبة 2.3%.
كما برز اسم «Engineers Gate» ضمن الشركات المتأثرة، مع تقارير عن إنهاء تعاونها مع معظم فريق الأسهم الاصطناعية لديها، في مؤشر على اتساع نطاق إعادة الهيكلة داخل القطاع.
20 مليار دولار مبيعات لأسهم التكنولوجيا
وتكشف بيانات مجموعة «غولدمان ساكس» عن حجم الضغوط التي تعرضت لها الأسواق، إذ باع مديرو صناديق التحوط ما يقارب 20 مليار دولار من أسهم التكنولوجيا خلال أسبوعين، كما محوا خلال خمس جلسات تداول صافي مشترياتهم المتراكمة من أسهم الذكاء الاصطناعي منذ بداية عام 2025.
وشهد قطاع أشباه الموصلات تراجعاً حاداً خلال تعاملات الخميس، بعدما هبط مؤشر أسهم شركات القطاع بما يصل إلى 11%، في أكبر انخفاض يومي له منذ مارس 2020، وسط عمليات بيع مكثفة طالت عدداً من الشركات المرتبطة بصناعة الذكاء الاصطناعي.
وكانت محافظ «Walleye Capital» قد تضمنت، وفق بيانات نهاية الربع الثاني، مراكز استثمارية كبيرة في شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات، من بينها «KLA Corporation» و«Micron Technology» و«Advanced Micro Devices» و«Applied Materials».
تكدس الاستثمارات يفاقم مخاطر السيولة
ويرى المشهد الحالي أن التحدي لا يقتصر على تراجع أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي، بل يمتد إلى طبيعة المراكز الاستثمارية التي بنتها صناديق التحوط خلال الفترة الماضية، خصوصاً مع تركز رؤوس الأموال في مجموعة محدودة من الأسهم التي حققت مكاسب قوية.
وتزداد المخاطر عندما تعتمد الصناديق على الرافعة المالية، إذ قد يدفع التراجع الحاد عدداً كبيراً من المستثمرين إلى تصفية مراكزهم في الوقت نفسه، ما يضاعف ضغوط البيع ويحد من السيولة المتاحة في السوق.
وتعيد هذه التطورات تسليط الضوء على أهمية تنويع المحافظ الاستثمارية وإدارة المخاطر، في وقت تتحول فيه رهانات النمو المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى اختبار حقيقي لقدرة صناديق التحوط على مواجهة التقلبات والحفاظ على استقرار أدائها
